Versiunea pentru tiparire
Trimite prin e-mail

Marimea textului:

Compania va avansa cea mai mare ofertă publică derulată vreodată de industria IT, urmărind să atragă 5 mld. USD

Facebook a depus, la New York, prospectul preliminar pentru listarea companiei la Bursă, operaţiune prin care ţinteşte o finanţare de 5 mld. dolari şi ar putea atrage, potrivit estimărilor analiştilor, până la 10 mld. de dolari, aceasta urmând să fie cea mai mare ofertă publică din istoria companiilor de IT. Mark Zuckerberg, care a lansat Facebook din campusul Universităţii Harvard înainte de a renunţa la facultate pentru a-şi dezvolta proiectul, va controla de facto 56,9% din drepturile de vot în acţionariatul companiei, a cărei valoare de piaţă după listare este estimată la până la 100 mld. de dolari, transmite Reuters.
Cu 845 milioane de utilizatori activi şi plasată printre liderii publicităţii online, Facebook este una dintre cele mai aşteptate oferte publice iniţiale din industria internetului în ultimii ani, entuziasmul propagat de eveniment printre investitori rivalizând atmosfera din perioada freneziei "dotcom" de la începutul anilor 2000. Valoarea estimată de 100 mld. de dolari depăşeşte capitalizarea unor nume consacrate din industria IT, precum gigantul Hewlett Packard, şi subliniază creşterea explozivă a fenomenului reţelelor sociale ca formă de comunicare, divertisment şi advertising.
După listare, Zuckerberg (27 de ani) va controla în nume propriu 28% din acţiunile Facebook, participaţie care, la valoarea de piaţă maximă estimată de analişti, l-ar plasa pe locul al patrulea în rândul celor mai bogaţi americani, cu o avere de cel puţin 28 mld. de dolari, transmite Reuters. Din start, participaţia fondatorului Facebook scuteşte compania, conform legislaţiei SUA, de numirea unei majorităţi independente în Consiliul de Administraţie şi de formarea unor comitete şi comisii responsabile de supravegherea salariilor şi a altor chestiuni interne.
Zuckerberg va controla toate chestiunile transmise acţionarilor spre vot, precum şi managementul şi strategia companiei în general, se arată în prospectul depus de Facebook la bursa de la New York. În plus, Zuckerberg a încheiat acorduri cu mai mulţi investitori Facebook prin care a preluat drepturile de vot aferente acţiunilor acestora în aproape toate, sau în majoritatea deciziilor. Astfel, fondatorul companiei ajunge la un vot de 56,9% în acţionariat. Cofondatorii Google, Sergey Brin şi Larry Page, au păstrat controlul companiei după listare prin înţelegeri similare.
Principalii intermediari ai operaţiunii sunt Morgan Stanley, Goldman Sachs şi JPMorgan, alături de Bank of America Merrill Lynch, Barclays Capital şi Allen & Co., iar debutul acţiunilor companiei la bursă ar putea avea loc la jumătatea acestui an, potrivit estimărilor Reuters în baza calendarului obişnuit al ofertelor publice iniţiale. În prospect se arată că Facebook a înregistrat anul trecut venituri de 3,71 mld. de dolari şi un profit net de un miliard de dolari, în urcare cu 65% faţă de nivelul de 606 mil. dolari din 2010. 85% dintre acestea 2011 au provenit din advertising. Dezvoltatorul de jocuri pentru reţele de socializare Zynga, care a creat popularul Farmville, a generat anul trecut 12% din veniturile Facebook.
"De multe ori vorbim despre invenţii ca presa de tipar sau televizorul. Astăzi, societatea noastră a ajuns la un nou moment de cotitură. Trebuie să construim tehnologie şi infrastructură la o scară fără precedent", a declarat Zuckerberg într-o scrisoare către investitori, care însoţeşte prospectul de IPO.
Popularitatea tot mai mare a Facebook exercită presiuni severe asupra unor nume consacrate ale internetului, precum Google sau Yahoo. În 2011, reţeaua de socializare a devenit principalul furnizor de display ad-uri online în SUA după venituri, depăşind Yahoo, potrivit companiei de cercetare eMarketer. O ofertă publică iniţială de 10 mld. dolari ar fi a patra din istoria bursei de la New York, după cele ale Visa, General Motors şi AT&T Wireless. Oferta publică iniţială a Facebook va fi de departe cea mai mare derulată vreodată în industria IT, chiar şi la ţinta minimă de finanţare de 5 mld. dolari. Google a atras în 2004 puţin sub 2 mld. dolari. Groupon a atras anul trecut 700 mil. dolari, iar Zynga a obţinut un miliard de dolari la listare.

Care sunt riscurile?

Zvonurile din piaţă şi interesul investitorilor privind listarea Facebook au creat în ultimii ani o atmosferă de entuziasm neobişnuit pentru vremuri de criză, iar speculaţiile privind valoarea de 100 mld. dolari a companiei i-au împins pe unii analişti să denunţe un nou balon "dotcom" şi să îndemne la prudenţă. Facebook prezintă de altfel în prospect o listă de riscuri, încercând parcă să tempereze entuziasmul investitorilor.
Compania avertizează că rata de creştere a numărului de utilizatori urmează să scadă după ce piaţa va ajunge la saturaţie, iar rata de penetrare a serviciilor companiei va atinge valori ridicate. Dacă platforma de socializare online nu va reuşi să păstreze atenţia şi interesul utilizatorilor, şi veniturile din publicitate ar putea trece pe un trend descendent, avertizează Facebook.
Cea mai mare reţea de socializare se teme de asemenea de restricţionarea accesului la serviciile sale de către unele guverne străine, cum s-a întâmplat deja în China, Iran, Coreea de Nord şi Siria. Facebook avertizează că acelaşi lucru s-ar putea întâmpla şi în alte ţări.
Facebook trage un semnal de alarmă şi în privinţa reglementării, serviciile companiei fiind afectate direct de legiferarea unor chestiuni complexe precum pirateria, drepturile de proprietate intelectuală sau protecţia datelor.
Ponderea mare a veniturilor generate de jocurile Zynga în afacerile Facebook este de asemenea o vulnerabilitate. Dacă dezvoltatorul de jocuri pierde din popularitate sau începe să lanseze produse pentru platforme concurente, reţeaua de socializare ar putea avea de pierdut.
Facebook se simte ameninţată şi de popularitatea tot mai ridicată a smartphone-urilor şi tabletelor, domeniu dominat, cel puţin pe parte de software, de oligopolul Google-Apple. Compania se teme că cele două companii, rivali ai Facebook în zona publicităţii online, ar putea modifica sistemele de operare Android şi iOS astfel încât să degradeze funcţionalitatea reţelei de socializare sau să promoveze produse concurente.
Compania notează printre riscuri şi concentrarea puterii sub Mark Zuckerberg, care controlează înainte de listare 57% din acţiunile Facebook, iar drepturile sale de vot nu vor scădea semnificativ după oferta publică iniţială. Succesul Facebook se datorează în mare măsură lui Zuckerberg, însă concentrarea puterii în mâinile unui singur om ar putea fi motiv de îngrijorare pentru unii investitori.
La capitolul riscuri intră şi drepturile de proprietate intelectuală. Compania anticipează că va fi implicată în procese "scumpe şi costisitoare" în acest domeniu, cu terţi care se vor judeca agresiv cu compania pentru a obţine câştiguri financiare.

Forbes: Facebook nu valorează cât spune oferta

Facebook nu poate valora 75 de mld. dolari, cu atât mai puţin 100 de mld. dolari, întrucât diferenţa dintre capitalizare şi veniturile anuale ar fi puternic disproporţionată faţă de alte mari companii din IT, precum Google sau Apple, potrivit Forbes. La o evaluare de 75-100 de mld. dolari, acţiunile Facebook ar putea fi cele mai bune candidate din acest an pentru speculaţii financiare prin vânzare în lipsă, scrie revista americană.
Facebook a avut venituri de 3,7 mld. dolari, iar o capitalizare de 75 de mld. dolari ar însemna că acţiunile se tranzacţionează la de 20 de ori veniturile. Companiile IT care înregistrează creştere puternică se tranzacţionează la cotaţii care dau, în medie, o capitalizare de 6,8 ori mai mare decât veniturile.
Pentru a valora 75 de mld. dolari, Facebook ar trebui să fie evaluată la de trei ori mai mult faţă de alte companii IT cu dezvoltare puternică. Imposibil, scrie Forbes, întrucât este vorba de Apple, Google sau Amazon. Dacă ar fi evaluată ca un multiplu al veniturilor, la fel ca în cazul altor giganţi IT, Facebook ar avea o capitalizare de circa 26 mld. dolari şi nu de 75 de mld. dolari.