Versiunea pentru tiparire
Trimite prin e-mail

Marimea textului:

Investitorii care au ales să nu marcheze masiv din profituri la sfârşitul anului trecut au motive să se felicite. Ianuarie 2010 a debutat favorabil pentru pieţele de acţiuni, iar Bursa românească nu a făcut excepţie, principalii indici confirmând noi maxime. Climatul de optimism din pieţele financiare şi apetitul ridicat pentru risc al investitorilor din această perioadă au favorizat şi evoluţia cotaţiilor de la BVB. Titlurile blue-chip şi-au continuat tendinţa de apreciere accentuată din ultimele săptămâni din 2009, însă fenomenul cu adevărat semnificativ al sesiunilor recente este atingerea unor noi maxime pe indicele financiar BET-FI care, după corecţiile semnificative din septembrie şi octombrie, nu a reuşit să însoţească indicii BET şi BET-C, care consemnau creşteri robuste.
Mai sensibile la mediul politic, cele cinci acţiuni SIF din componenţa indicelui BET-FI au resimţit din plin criza guvernamentală, iar şocul nu a fost resorbit până când deznodământul alegerilor prezidenţiale nu a devenit foarte clar. În aceste condiţii, indicele BET-FI - cel cu adevărat reprezentativ pentru piaţa românească - avea mult de recuperat atât faţă de indicii externi, dar şi faţă de restul titlurilor importante de la BVB.
Începutul furibund din acest an a permis această abordare a rezistenţei de 26.000 de puncte, echivalentă cu topul din septembrie 2009. În primele două şedinţe ale săptămânii trecute s-a văzut foarte bine că piaţa a răspuns la acest reper. Totuşi, miercuri acesta a fost depăşit, iar tendinţa de creştere a continuat şi în următoarele două zile, preţul explodând la străpungerea nivelului menţionat. Din punct de vedere tehnic, desfăşurarea aceasta are conotaţii "bullish" pentru evoluţia ulterioară a acţiunilor SIF. Imaginaţia ne poate chiar permite să ne gândim că indicele are cale liberă până în zona de 32.000 de puncte unde întâlneşte media mobilă exponenţială de 200 de săptămâni. Este un lucru foarte bun pentru cei care deţin astfel de titluri în portofoliu. Privind însă lucrurile din perspectiva celor care vor acum să achiziţioneze pachete, riscul pare destul de ridicat.
Pe graficul zilnic observăm că de la începutul anului preţul a avut o ascensiune constantă deasupra mediei mobile exponenţiale de cinci zile (EMA5) care, menţinând un unghi foarte bun de separare faţă de media mobilă simplă de 8 zile (SMA8), ne arată forţa tendinţei pe termen scurt. Mai mult decât atât, în sesiunile recente, preţul a forţat banda Bollinger superioară pe care a lărgit-o în vederea unor noi creşteri. Determinarea cumpărătorilor de la acest debut de 2010 ne este evidenţiată şi de situarea indicatorului Stochastic într-o conformaţie rapidă (8,3,5) în zona de overbought. Pentru cei care doresc să cumpere, acest lucru se poate traduce printr-un risc foarte ridicat. Este şi motivul pentru care aşteptarea ar fi cea mai bună strategie. Chiar şi în condiţiile în care "taurii" vor împinge şi mai mult cotaţia pe banda Bollinger superioară.
Cumpărarea de acţiuni SIF pe o retragere este acum opţiunea cea mai viabilă pentru cei care consideră că este loc pentru o continuare a trendului de apreciere pe termen scurt la BVB. Astfel, după configurarea unui top local şi câteva sesiuni roşii, se pot calcula niveluri de retragere Fibonacci, între acel punct şi diversele minime configurate în actuala ascensiune. Intrarea la un asemenea reper ar avea sens, cu atât mai mult dacă aceasta s-ar suprapune cu un suport cum ar fi media mobilă de 21 de zile (EMA21) în urcare. Dacă piaţa va permite o astfel de oportunitate, un nivel de referinţă de reunire a cumpărătorilor ar fi, de asemenea, acela de 26.000 de puncte, vechea rezistenţă având şansa să fie confirmată ca suport, mai ales dacă volumele vor tinde să se reducă pe măsură ce indicele BET-FI s-ar apropia de zona amintită. Disciplina de trading ar impune însă fixarea unui stop-loss sub un reper logic, întrucât şi riscurile în cazurile unei întoarceri sunt uriaşe. Sau chiar ne închipuim că, într-adevăr, criza s-a terminat?