Versiunea pentru tiparire
Trimite prin e-mail

Marimea textului:

Deşi jucătorii din piaţă vorbesc de o apreciere, graficele arată o tendinţă contrară
Chartul indică posibilitatea atingerii pragului de 5 lei/euro pe termen mediu

După un debut de an deosebit de negativ, în care moneda naţională a trecut rapid peste pragul psihologic de patru unităţi pentru un euro, cursul de schimb euro/leu s-a stabilizat într-un coridor de variaţie cuprins între maximul de 4,34 şi un minim de 4,1 atins la începutul verii. Împrumutul contractat de la Fondul Monetar Internaţional şi climatul pozitiv din pieţele internaţionale au determinat o presiune scăzută pe curs, în contextul unei ajustări dramatice (73,8%) a deficitului de cont curent. În ultimul timp, cel puţin la nivel declarativ, investitorii şi băncile au avut o atitudine favorabilă cu privire la leu, aceasta culminând cu raportul intens mediatizat al Deutsche Bank ce avansa pentru finalul anului 2009 o rată de schimb de patru lei pentru un euro. Optimismul legat de moneda naţională a fost susţinut şi de BNR care anticipează o apreciere graduală faţă de euro.
Pieţele au însă mişcări surprinzătoare şi în ultimele două săptămâni am sesizat o mişcare de sens contrar faţă de anticipările la nivel declarativ ale celei mai mari părţi a jucătorilor. Astfel, cotaţia euro-leu a ieşit în partea superioară a triunghiului simetric desenat de la începutul acestui an pe graficul cursului de schimb. Privind chart-ul săptămânal, cu un grad de credibilitate mai mare, vedem o depăşire a respectivei limite de tip "two-bar breakout". Este un semnal tehnic important, care arată că linia de trend descendent intermediară trasată din topul de 4,34 lei pentru un euro nu a rezistat.
Mai mult decât atât, triunghiul simetric menţionat apare pe graficul extins al ultimilor doi ani ca flamură a unei formaţiuni de "bull flag".
Obiectivul de preţ dat de respectivul pattern (lungimea băţului calculată din punctul de breakout) s-ar afla undeva cu puţin peste pragul psihologic de 5 lei pentru un euro care, potrivit traderilor, ar urma să fie atins într-un orizont de timp  mediu.
Este o perspectivă strict tehnică ce oferă viziunea din momentul de faţă a investitorilor. Rămâne de văzut în ce măsură datele fundamentale vor permite o apreciere a leului în raport cu moneda europeană, aşa cum susţin acum unii observatori ai pieţei, sau acestea vor demonstra că piaţa anticipează corect o continuare a procesului de devalorizare, aşa cum reiese dintr-o interpretare exclusiv tehnică.
La finalul săptămânii trecute, indicele dolarului, care măsoară valoarea monedei americane faţă de un coş format din şase monede importante la nivel mondial, inclusiv euro, lira şi yenul, a atins minimul, după şase zile de scădere continuă, potrivit unei analize X-Trade Brokers. Dolarul înregistrează astfel cea mai lungă depreciere din martie 2009, în timp ce moneda europeană atinge cea mai mare cotaţie din ultimele nouă luni: 1,4635 dolari fiind maximul zilei de vineri, 11 septembrie, la închidere cursul fiind de 1,4582 dolari pentru 1 euro. În ceea ce priveşte lira sterlină, aceasta a urcat raportat la dolari la valoarea maximă din această lună: 1,6668 dolari, trecând printr-un maxim de 1,6740 dolari. Dolarul şi-a adâncit pierderea şi în faţa yenului japonez, ajungând la un curs de 90,63 dolari pentru 1 yen - cea mai redusă valoare din ultimele 6 luni.