Versiunea pentru tiparire
Trimite prin e-mail

Marimea textului:

Austriecii estimează o creştere cu 41% pentru acţiunile BRD într-un an
Titlurile LTV, aşteptate să urce cu 20%

"Băncile româneşti BRD SocGen şi Banca Transilvania (...) sunt cele mai bune alegeri", se arată într-un raport de cercetare dat publicităţii ieri de Erste Bank, referindu-se la oportunităţile de investire pe piaţa de capital.
În urma concluziilor rezultate din evaluările companiilor concurente, analiştii Erste Bank consideră că BRD SocGen  (58,32% deţinută de către Société Générale)  este una dintre cele mai profitabile bănci din Europa Centrală şi de Est, cu o rentabilitate a capitalului în 2008 de 25,5%. Actualmente, acţiunea BRD SocGen  este tranzacţionată cu un discount de mai mult de 20% în comparaţie cu media companiilor concurente, în termeni de P/E în 2008, ceea ce se dovedeşte a fi foarte atractiv.
Şi Banca Transilvania este apreciată de analiştii Erste, iar în viziunea acestora "merită o primă mai substanţială decât actualul nivel de 5%, datorită perspectivelor de dezvoltare puternică". Rata anuală de creştere agregată a Băncii Transilvania între 2006-2009 este de 22,5%. Erste Bank recomandă investiţia în titlurile Băncii Transilvania şi estimează o creştere a cotaţiei de 19,7%, la 0,85 lei pe unitate, în următoarele 12 luni, deşi anticipează o reducere a profitului net al instituţiei de credit cu 5,7% în 2008, reiese dintr-un raport al băncii austriece.
Analiştii estimează o rată a profitabilităţii de circa 19% la finele anului 2008 şi de 17,3% pentru 2009. În raportul privind sistemul bancar din Europa de Sud-Est, analiştii Erste Bank prognozează că profitul net al Băncii Transilvania se va diminua în 2008 la 298,5 milioane de lei şi va urca anul viitor cu 27,2%, la 379,6 milioane de lei, conform standardelor internaţionale de raportare financiară (IFRS).
Erste anticipează pentru acest an o majorare a activelor nete ale Băncii Transilvania cu 35%, la 16,8 miliarde lei, iar până în 2009 se aşteaptă la un avans de 29%, la 21,7 miliarde lei. Datoriile totale ale băncii vor creşte cu 32,8%, la 14,9 miliarde lei în 2008, şi vor ajunge la 19,2 miliarde lei în 2009, potrivit sursei citate.
Erste Bank anunţă că BRD - Groupe Societe Generale este una dintre cele mai profitabile bănci din Europa Centrală şi de Est, cu un nivel al ROE (rentabilitatea capitalului) de peste 40% la finele trimestrului al treilea din 2007 şi o estimare de 25,5% pentru 2008.
"Ne aştepătăm ca BRD să apese pe pedala de accelaraţie şi să se concentreze pe profitabilitate în viitorul apropiat. Acţiunile sunt tranzacţionate pe piaţă cu un discount faţă de profitul oferit, ceea ce nu este justificat, având în vedere performanţele operaţionale remarcabile ale băncii", se arată în raport.
"În ciuda acestor investiţii substanţiale, BRD a reuşit să ţină costurile sub control. Cu un raport cost/ venituri de 53% şi rata rentabilităţii capitalurilor de 34%, în 2006, BRD este cea mai eficientă şi profitabilă bancă din România", se mai precizează în raport.
"Ne aşteptăm ca BRD să crească cu un ritm peste media pe sistem şi să urce cota de piaţă la 17% pe termen mediu, cu o pondere de 20% la nivelul creditelor acordate clienţilor nebancari", se arată în raport.
BRD şi Banca Transilvania sunt printre cei mai lichizi şi cei mai importanţi emitenţi ai Bursei de Valori Bucureşti. Brokerii recomandă investiţia în aceste titluri, în primul rând datorită faptului că sectorul financiar-bancar este solid, dar şi pentru că aceşti emitenţi sunt buni din punct de vedere fundamental.

După ani de restructurări şi măsuri „nesuferite", sistemul bancar s-a stabilizat

Datorită privatizării băncilor, separarea celor comerciale de băncile centrale, liberalizarea ratelor dobânzilor, reducerea creditelor neperformante în cadrul portofoliului de credite, precum şi deschiderea sistemului bancar către entităţi private şi străine într-o etapă timpurie a procesului de tranziţie, sectorul bancar a reuşit să se stabilizeze. Un alt aspect asupra căruia insistă analiştii Erste Bank este reprezentat de creşterea depozitelor, care ar putea juca un rol crucial în finanţarea băncilor sud-est europene, implicit a celor române. "În vreme ce depozitele se află deja la un nivel relativ ridicat în ţări ca Republica Cehă şi Croaţia, pe pieţele bancare emergente, o sumă semnificativă de bani este păstrată încă „la saltea". Ne aşteptăm ca băncile comerciale să înlocuiască puşculiţele pe măsură ce încrederea în piaţa bancară creşte", declară Gernot Jany. Sentimentul actual pe piaţă privind sectorul bancar este dominat încă de criza creditelor neperformante din SUA şi a efectelor sale asupra economiei globale în general şi asupra sectorului bancar în special. Cu toate acestea, băncile sud-est europene nu sunt deloc implicate în niciun fel de investiţii pe piaţa creditelor neperformante sau asociate cu acestea - prin urmare, nu sunt de aşteptat anunţuri privind eventuale pierderi. Din perspectiva finanţării, criza a afectat lichiditatea EUR. "Analizând creşterea creditelor în 2007, suntem impresionaţi de ratele din România (+64% an/an) (...), care au fost determinate în special de creditele pentru bunuri (+83% an/an)", menţionează Hohberger. "Principalul motiv pentru cererea puternică de credite a fost creşterea cu peste 80% a creditelor în valută (de la un nivel foarte redus), determinată de costurile mai mici în euro şi franci elveţieni", adaugă Hohberger.